25 Постов

При торговле акциями у клиентов Ларсон Хольц возникает вопрос о выплатах дивидендов. Их интересует, насколько это влияет на курс акций, и как суммы попадают на счет. Компания готова ответить на этот вопрос.

Как дивиденды влияют на курс акций

Покупатель ценных бумаг приобретает акции с единственной целью – получить максимальный доход. Он приходит либо через рост курсовой стоимости, либо за счет выплаты дивидендов. Причем держателю ценной бумаги нет разницы, каким именно способом увеличится его капитал. Но и здесь есть некоторые нюансы корпоративной политики.

Подавляющее большинство компаний придерживается сбалансированной политики, при которой значительная часть прибыли направляется на инвестиционное развитие, и только остатки чистого дохода идут акционерам в качестве прямой выплаты.

Такой подход в Ларсон Хольц считается самым оптимальным, поскольку он позволяет развиваться, и с то же время привлекать новых инвесторов. Хотя есть отдельные компании, например Яндекс, которые категорически отказываются платить дивиденды. Они всю прибыль направляют на новые инвестиционные проекты.

Зачем растут дивиденды

Однако в некоторых случаях бизнес искусственно манипулирует рынком, завышая размер выплачиваемых дивидендов. Это делается с целью быстрого увеличения стоимости акций, при этом в Larson Holz с тревогой относятся к такой практике. Дело в том, что очень часто компании подобным способом пытаются манипулировать рынком.

Выплата крупных дивидендов приводит к быстрому росту курсовой стоимости, что вполне естественно. Конечно, фирма ограничивает свое инвестиционное развитие, однако она добивается другой цели. Очень часто банки берут в качестве залога по кредитам акции, и их увеличивающаяся стоимость позволяет легче справляться с долговой нагрузкой или даже брать новые обязательства.

Назвать эту практику масштабной мы не можем, очень часто данная стратегия похожа не мелкое жульничество руководства корпораций. Однако в Larson Holz признают, что она дает положительный эффект. Проблема состоит в том, что этот эффект положителен только в краткосрочной перспективе. В следующем отчетном периоде выплатить дивиденды в прежнем объеме оказывается гораздо сложнее.

Стоимость любого актива определяется законом спроса и предложения, поэтому оценить его цену на период более 3-5 лет практически невозможно. Каждый прогноз носит характер предположения, и не более. Если инвестор покупает акции компании с надеждой заработать в перспективе 5-10 лет, то он очень сильно рискует. Однако большинство из них получают от таких вложений реальный, и достаточно крупный доход.

Как зарабатывают инвесторы

Очень многие дилетанты считают, что на биржах невозможно получить стабильный доход. И они были бы правы. Но есть один принцип, который позволяет свести риски к минимуму, это диверсификация.

Давайте признаем, что невозможно заранее предугадать будущее. Никто не мог 20 лет назад сказать, что современный человек будет общаться в социальных сетях, а фотографировать телефоном. Однако и сегодня мы не можем угадать будущего. Возможно, уже в 2030 году человечество будет предпочитать для перемещения квадрокоптеры, а пересылать сообщения через мозговые импульсы. Однако работы над такими проектами идут, некие акционерные компании проводят изучение перспектив и отладку технологий. Покупать ли их акции сегодня, или не стоит?

Как зарабатывать на диверсификации

Если 10 лет назад вы бы инвестировали $100 в биткоины, то были бы миллионером. Те же средства, вложенные в Apple, дали бы около $20 000 дохода. Но покупка акций Ford дала бы минимальный доход, а Saab или Kodak принести бы убыток.

Самое печальное, что тогда никто не знал перспектив компаний. Предполагали многие, а точно не знал никто. Выход в этом случае заключается в классической диверсификации. Если размещать средства в десятки предприятий и идей, пускай даже небольшими суммами, то можно заработать практически без риска. При этом инвесторы придерживаются следующих принципов:

  • разделяют капитал по различным секторам экономики;
  • предпочтения отдаются новым и инновационным решениям;
  • минимальный горизонт ожиданий составляет 5 лет;
  • получаемая прибыль реинвестируется дальше.

Конечно, это далек не быстрый путь получения дохода. Но подумайте о том, что 5-10 лет назад вы могли бы купить 10 биткоинов за 20 долларов, потратив на это 600 рублей. И сегодня продать их за 80 000 долларов, или 480 000 рублей. Именно так и работают инвестиционные проекты. Пускай только один из них окажется выигрышным. Но полученный на этом доход покрывает все издержки, и ожидание оказывается вознаграждено в полной мере.

Считается, что цена любого актива складывается из баланса спроса и предложения. Это действительно так и есть. Сделка производится на тех условиях, которые устроили и покупателя, и продавца. Но почему происходит так, что в некоторые моменты стоимость товара увеличивается на 5, 10 и даже более процентов. Неужели в считанные минуты всем понадобилась нефть или серебро, медь или хлопок? Ларсон Хольц поможет разобраться в этом вопросе.

Теоретическое обоснование

Очень легко с помощью математических формул оценить реальную стоимость какого либо актива. Например, из тонны стали изготавливается три листа проката. Учитываем себестоимость, рентабельность, маржу и получаем ту цену, за которую покупатель готов приобрести это сырье.

Однако на практике все происходит совсем не так. Достаточно посмотреть на график и увидеть колебания в 10% в течение часа. Только исходя из этого становится ясно, что реальная себестоимость актива просто не может измениться за столь короткий период. И здесь Ларсон Хольц должен напомнить о такой вещи, как премия за риск.

Она не может быть оценена в реальных суммах или процентах, и состоит исключительно из сугубо человеческих эмоций, тревог и переживаний. Именно поэтому считается, что 90% успеха торговли заключается именно в учете психологических факторов.

Из чего складывается премия за риск

Для того, чтобы понять важность премии за риск, возьмем классический пример процедуры брекзита. Когда англичане проголосовали за выход из ЕС, пара GBP/USD обвалилась с отметки 1.47 до 1.20. И что случилось дальше? Прошло почти два года, и трейдеры Larson Holz уже покупают фунт по 1.43. То есть актив восстановил свои позиции.

При этом никаких катаклизмов или наоборот, экономических прорывов больше не происходило. Причина банальна – инвесторы поверили, что Англия справится с этой проблемой. Причем это один из самых мягких примеров.

Гораздо интереснее складывается ситуация с нефтяными котировками. После цены в 150 долларов за баррель она валится до 46, потом поднимается до 73. Да, это происходит на фоне восстановления мировой экономики. Но спрос растет всего на 3-5%, а цена на 84%. Именно опасения того, что на рынке будет избыточное предложение, и заставило взлететь спрос.

В Larson Holz рекомендуют очень внимательно следить за новостями экономики, которые помогают заранее определить тенденции и глобальные тренды. И научиться отличать тектонические колебания от локальных сдвигов.

Для тех, кот занимается портфельными инвестициями, 2017 год оказался очень удачным. Фондовые рынки росли как на дрожжах, принеся отличную доходность. Однако уже в этом году ситуация может оказаться куда как сложнее, будет не так просто найти прибыльный актив без помощи специалиста. Но по оценкам экспертов, в 2019-2020 годах положение еще более усугубится.

Причины торможения экономики

Кризис 2008 года эксперты объясняли излишним увлечением риском и массовой скупкой активов высокой доходности. Однако у этого явления есть и глубинная причина – максимальное снижение ставки рефинансирования Центральных Банков и ФРС. Постоянный приток все более дешевеющих денег давал практически неограниченный доступ к ликвидности. И когда процентная ставка достигла нулевого значения, разразится кризис. Ибо стало невозможно рефинансировать долговые обязательства.

Мировой экономике понадобилось 9 лет, чтобы немного изменить модель роста. Сейчас кажется, что экономика приспособилась к новым реалиям и начала расти без такого большого притока капитала. Более того, ФРС проводит политику количественного и качественного ужесточения. Следом за ней делают первые робкие шаги ЕС, Англия, Канада и Япония.

МВФ прогнозирует рост мирового ВВП на 2018 год на уровне 3,9%, а инфляция в развитых странах приблизится к 2%. Это говорит о том, что пришла пора поднимать процентную ставку. Но все не так просто.

Будет ли новый кризис

Ожидается, что Федеральный Резерв в 2018 году три или даже четыре раза поднимет ключевую ставку, по 0,25% за одно решение. Это значит, что экономика получит меньше денег. Ведь предпринимателями придется больше отдавать в качестве платежа по кредиту.

Второй риск – снижение потребительского спроса, что приведет к падению производства. В своем докладе МВФ отметил, что таможенные споры и ограничение свободной торговли тоже дадут негативный эффект. Уже сейчас индекс деловой уверенности от германского института ZEW обвалился до -8,2 пунктов.

Еще один риск связан исключительно с американской экономикой. Внесенные в таможенный кодекс изменения пока действуют как приманка для инвесторов. Но уже через 2-3 года его положительное влияние снизится, и начнется негатив.

Из этого можно сделать только один вывод – на биржах будут весьма интересные времена. Ведь как взлеты, так и падения, сопровождаются повышенной волатильностью. А это предоставляет трейдерам отличный шанс для заработка.

Компания Ларсон Хольц приветствует использование всех видов торговых стратегий, если они приносят прибыль трейдерам. Одной из самых популярных уже долгие годы остается «торговля на новостях», а одной из важнейших новостей является количество закладок новых домов и количество объектов недвижимости в свободной продаже.

Как формируются цифры

Каждый месяц в терминале Метатрейдер4 от Ларсони и Хольц трейдеры могут увидеть данные от Министерства торговли США. Они выходят каждую третью пятницу месяца и говорят о рынке недвижимости в разделении на многоквартирные дома и жилье на одну семью.

При этом могут быть пересмотрены данные за прошлые периоды, что тоже отражается на курсе доллара. Эту новость от Минторга считают довольно волатильной, однако она выступает в качестве опережающего индикатора общего состояния экономики.

Стоит признать, что данные о рынке недвижимости не относятся к наиболее важным, они идут на третьем месте, после решения по ключевой ставке от ФРС и информации о рынке труда. Однако и игнорировать закладки новых домов нельзя.

Как торговать на новостях о недвижимости

Перед каждым опубликованием прогноза до инвесторов доводят прогнозы аналитиков. Причем это не рекомендации экспертов Larson Holz, а опрос нескольких сотен специалистов в области финансов и строительства. Они дают свою оценку, исходя из множества факторов:

  • текущей ставки по ипотеке;
  • цены объектов;
  • инфляционных ожиданий;
  • рынка занятости.

Чаще всего эти прогнозы оказываются точными, и тогда график относительно мягко реагирует на новость. Дело в том, что трейдеры заранее отыгрывают колебания. Если же наблюдаются значительные расхождения, то наблюдается повышенная волтильность. И тогда у трейдеров появляется возможность использовать стратегию «торговли на новостях».

Еще одной новостью, помогающей оценить текущую ситуацию, эксперты Larson&Holz IT Ltd называют данные о продающихся объектах недвижимости. Закладки все-таки больше отражают настроение риелторов и строителей, однако они не всегда бывают объективными. Хотя и корреляция между этими цифрами весьма высока.

Стоит ли торговать на выходе данных о новых стройках, каждый трейдер решает сам. Но эта информация может внести помехи в технический анализ, и это необходимо учитывать.

По количеству физических лиц, инвестирующих в ценные бумаги, россияне находятся далеко не на первом месте. Однако на данный момент ситуация кардинально меняется, чему способствует политика Центрального Банка. Стоит признать, что принятые меры по улучшению ситуации привели к положительному результату. Граждане уже не опасаются обмана, и больше доверяют брокерам. Второй причиной стало снижение Ключевой ставки ЦБ, что сделало доходность по депозитам не очень привлекательной.

Цифры из официальных источников

Прошедший 2017 год установил рекорд. Российские физические лица инвестировали в ценные бумаги фондовой биржи более 1,16 трлн рублей. Конечно, это не такие уж глобальные деньги в пересчете на одного человека, и они не дотягивают до мировых показателей. Однако здесь важен прогресс. Общая сумма инвестиций новых инвестиций выросла до 700 млрд, против 310 годом ранее.

Интересен тот факт, что более 300 миллиардов рублей, то есть 25%, поступает на счета доверительного управления капиталом. Данные цифры говорят о том, что наступает кардинальное изменение сознания частных инвесторов, и это приводят к следующим выводам:

  • финансовая система становится более прозрачной;
  • реальная промышленность получает дополнительный оборотный капитал;
  • экономическая грамотность населения выходит на новый уровень;
  • размещение средств в ценных бумагах становится выгоднее других вариантов.

Нельзя сказать, что сегодня российская финансовая система достигла предела совершенства, здесь еще очень много нерешенных проблем. Однако приведенные цифры показывают, что дело сдвинулось с мертвой точки.

Экономические результаты

Самая серьезная проблема, которая встала сейчас перед российским инвестором – это состояние отечественного фондового рынка. Доходность ценных бумаг национальных эмитентов пока не дотягивает до мирового уровня. Если в 2017 году акции Apple или Netfix выросли на 100 с лишним процентов, у нас в первом эшелоне компаний с такими показателями просто нет.

Как следствие, 48% средств были размещены в евробондах. Конечно, листинг на европейских биржах имеют Сбербанк, Газпром, сотни других российских резидентов. Но прямая покупка этих бумаг через Мосбиржу могла бы дать дополнительный доход.

Предаваться излишнему оптимизму не стоит, однако прогресс уже есть. И начало 2018 года показало, что тенденция будет продолжена и дальше.

В книге Эварда Лефевра была сказана фраза, что биржами управляют жадность и страх. С момента ее написания прошло почти сто лет, но ситуация не изменилась. Ее чуть скорректировало появление роботов, но большинство трейдеров до сих пор подвержены этим двум страстям. На обучающих курсах у партнеров брокера Larson&Holz особое внимание уделяют вопросу, как избавиться от этих переживаний.

Что делать с жадностью

Психологи считают, что человеческое желание накопление богатств можно отнести к положительным качествам. Ведь если у человека есть цель, то он не будет волноваться из-за мелочей. Вопрос только в том, как ограничить это чувство. Гипертрофированность того, что является нормальным, выводит личность из состояния нормы. Именно это в Larson&Holz считают причиной большинства неудач.

Обычно жадность нападает на начинающих трейдеров, которые впервые видят перед собой возможность неограниченного заработка. Огромный соблазн за день удвоить депозит заставляет буквально терять голову и совершать грубейшие ошибки. К ним относятся:

  • увеличение размера ордера;
  • недостаточный анализ ситуации;
  • отказ от стоп лоссов;
  • использование аналитики и сигналов из непроверенных источников.

Как следствие, приходят неизбежные потери, делание быстро отыграться и полная потеря контроля над ситуацией. Можно ли этого избежать? Конечно можно. Достаточно задуматься о том, почему другие еще не стали миллионерами. Неужели они настолько глупы, что не могут воспользоваться ситуацией и получить капиталы без малейших усилий.

Причины страха

Как отмечают в Ларсон Хольц, после первого же поражения на трейдеров нападает чувство страха. Проблема не в том, что каждое действие подвергается пристальному анализу. Настоящие неприятности доставляет чувство неуверенности в своих силах и точности любого из прогнозов.

Следствием становится закрытие ордера еще до того, как график дошел до планируемой точки получения прибыли. И опять следует поражение, поскольку переносить стоп лосс не позволяет тот же страх.

Рецепт в этой ситуации достаточно банален. Необходимо создавать стратегию, способную генерировать прибыль. Причем совсем не важен ее размер, на первом этапе в Ларсон Хольц рекомендуют просто освоиться на бирже, почувствовать себя «на своем месте». Лучше всего в этом поможет снижение размера торгового приказа до минимума, что позволит избежать переживаний.

Среди всех видов технического анализа японские свечи занимают особенное положение, именно их можно назвать самым древним инструментом. Более того, в каждом торговом терминале есть отображение графика в виде свечей и теней. Почему же они пользуются такой популярностью?

Что хотел сказать торговец рисом

Эти несложные фигуры пришли на современные торговые площадки от рисоторговцев XVII века, которые первыми догадались делить график на отдельные временные отрезки. Причем каждый из них обладал четырьмя видами цены:

  • открытия;
  • закрытия;
  • максимум;
  • минимум.

Имеющиеся между ними интервалы образовывают «тень» и «тело», причем цвет последнего сигнализирует о направлении тренда. В конце прошлого столетия Стив Нисон выпустил книгу, где рассказывалось об основных принципах свечного анализа. Она выдержала множество изданий и стала настольной книгой трейдера.

Секрет популярности заключается в детальном рассмотрении каждой фигуры анализа и разделении их на «сильные» и «слабые». Чем сильнее сигнал, тем выше вероятность его исполнения. При этом он может говорить о продолжении тренда, флете или развороте.

Самые сильные сигналы

Интересен тот факт, что большинство комбинаций работают зеркально, то есть они актуальны как на падающем, так и на растущем рынке. Из всех свечей самой яркой считается дожи, у которой практически нет тела, то есть цены закрытия и открытия совпадают. Это говорит о нерешительном настроении игроков или равенстве между покупателями и продавцами.

Вообще, весь технический анализ проводится с одной целью – выяснить ожидания других участников торговли, для этого идеально подходят следующие фигуры:

  • молот и перевернутый молот;
  • падающая звезда;
  • три белых солдата;
  • три черных вороны.

Чем длиннее тень и короче тело, тем выше шансы на разворот тренда. Если же складывается обратная ситуация, то стоит ожидать его продолжения. Даже сам Стив Нисон соглашается с тем, что количество возможных вариантов фигур может быть бесконечно. Поэтому не обязательно заучивать слабые сигналы, достаточно ориентироваться на рыночные настроения.

В заключение стоит сказать еще об одной особенности свечного анализа. Лучше всего он работает на иеновых парах, что связано историческими корнями. Каждый прогноз отчасти является самосбывающимся, сочетание сигналов заставляет трейдеров открывать или закрывать ордера. А где же еще так сильно могут проявляться рекомендации японских свечей, как не на иене.

Перед крахом Бинбанка, Промсвязьбанка и ФК Открытие аналитик Альфа-Капитал» Сергей Гаврилов разослал своим клиентам предупреждение о возможных проблемах в этих кредитных учреждениях. Эксперты компании Ларсон Хольц неоднократно сообщали об этом событии, однако на этот раз оно получило продолжение. Дело в том, что ЦБ РФ после этого события решил разработать кодекс финансиста, где будут указаны морально-этические нормы поведения.

Зачем нужен кодекс

После письма Сергея Гаврилова в обществе возникла дискуссия по поводу этичности этого поступка. С одной стороны, он действовал в интересах своих клиентов. А с другой, оказал недобрую услугу крупным банкам. Чтобы в будущем не возникало подобных двусмысленностей, Центральный банк и решил разработать документ. Пока рано говорить о том, что именно там будет прописано. Но в Ларсон энд Хольц готовы поделиться основными правилами добросовестного финансового работника:

  • недопущение манипулированием мнением клиента;
  • донесение всей полноты информации по рыночной ситуации;
  • открытие ордеров исключительно по приказам клиентов;
  • недопущение нечестной конкурентной борьбы;
  • приоритет на финансовые интересы клиентов.

ЦБ вводит новые правила для того, чтобы исключить двоякое трактование норм и законодательных актов, что позволит сделать российский рынок более цивилизованным. Сейчас сложно сказать, насколько новые правила помогут решить поставленную задачу, поскольку за их нарушение не предусмотрено никаких санкций. В любом случае, появится ориентир с относительно четкими правилами работы банкиров, аналитиков, консультантов и менеджеров.

Что покажет практика

В компании Larson Holz приветствуют разработку новых правил и отмечают, что они помогут более качественно наладить обслуживание. Дело в том, что подготовка сотрудника финансовой сферы длится не один год. И за это время он проходит множество подготовительных программ. И если на каждом этапе специалисту толкуют о том, почему только честный бизнес имеет перспективы, то это окажет положительный эффект.

Для примера достаточно взять биржевую торговлю. В прошлые годы здесь буквально резвились множество недобросовестных компаний, которые зарабатывали исключительно обманом трейдеров. И профессиональное сообщество до сих пор не может вернуть репутацию финансовых услуг как надежного способа получения стабильного дохода.

Сейчас множество людей держат средства в банках, не решаясь передать их в доверительное управление. Хотя уже имеются механизмы безопасного инвестирования, былые проблемы до сих пор напоминают о себе.

Прошел год поле вступления в должность первого президента США Дональда Трампа, и уже можно подвести некоторые итоги. Сразу стоит сказать, что никаких чудес за это время не произошло, хотя новый лидер и сумел не обмануть своих избирателей. При этом нельзя сказать, что все предвыборные обещания оказались выполнены.

Проблемы и решения

Результаты выборов 2016 года в США оказались сенсационными, главой страны стал человек, в которого не верили. Хотя Дональд Трамп и является достаточно известной личностью, он не входит в состав истеблишмента. Этот человек бизнесмен, предприниматель, делец. Но ни в коем случае не политики. Даже его нахождение в рядах элиты можно назвать весьма условным.

Не стоит думать, что только в России процветает клановая система. Она есть абсолютно везде, в том числе и в Северной Америке. Кланы Кеннеди и Бушей доказали эту аксиому на практике. И когда на вершину взошел человек «со стороны», это произвело переполох. В результате он получил противодействие не только из стана Демократической партии, против него ополчились:

  • властные структуры в лице ФБР;
  • средства массовой информации;
  • часть Республиканцев в Конгрессе и Сенате;
  • высшая прослойка общественности.

Полученное противодействие не позволило сразу реализовать предвыборные обещания. Почти год законодатели тянули с принятием поправок в Налоговый кодекс, хотя их необходимость была видна абсолютно каждому.

Что смог сделать президент

Несмотря на все негативные факторы, Дональду Трампу удалось сделать за этот год не очень многое. Причем в основном его достижения касаются области внутренней политики. А вот в области отношений с зарубежными партнерами наблюдается странная ситуация. Изначально провозглашался лозунг, что США сменит приоритеты, на практике этого не произошло. Не сократилось количество военных баз за рубежом, да и оборонные ассигнования выросли.

Вообще очень многие политики ошиблись в своих прогнозах, когда предсказывали бурные изменения. Если присмотреться внимательно, то кроме Налоговых изменений больше ничего серьезного не случилось. Причина кроется в недостаточном финансировании и достаточно небольших полномочиях при противодействии законодательной ветви власти.

Более того, опросы показывают рекордно низкую популярность президента за последние 60 лет. Вокруг него постоянно гремят скандалы, причем большинство из них имеет явно надуманный повод. Самый громкий чуть не довел до голосования по импичменту. Конечно, Республиканцы вряд ли поддержали бы это решение, но факт сам по себе примечательный.